De oorspronkelijke molen werd in 1870 gebouwd. Daarna was de molen tot 1934 bij een veevoederbedrijf als molen in gebruik. In dat jaar werd de molen onttakeld. In de overgebleven romp werd sindsdien alleen nog elektrisch gemalen. Op deze manier is de molen tot ± 1965 in gebruik geweest. Daarna diende de molen alleen als opslagsilo. Rond 1985 waren er plannen om molenromp en onderachtkant te slopen. Zover kwam het niet. De al bestaande stichting ‘Op eigen wieken’ werd omgevormd tot de ‘Stichting Vaassens Molen’ met het doel de molen weer maalvaardig te maken. De reconstructie begon in 1989 en op Nationale Molendag 1990 draaide de molen weer in volle glorie als windkorenmolen.
Vanaf 2008 is de molen volop in discussie, dit vanwege plannen om de dorpskern deels te renoveren en van nieuwbouw te voorzien. Als consequentie wilde men, vanwege de te verwachten verminderde windvang, de molen verhogen. Hierover bleken de meningen ernstig verdeeld. Uiteindelijk werd toch tot verhoging besloten.
In maart 2012 werd hiermee begonnen. Het bovengrondse deel van de molen werd circa 30 meter verplaatst naar de overkant van de straat. Vervolgens werd op de eigenlijke plaats een nieuwe fundering met kelder gemaakt.
Op 8 mei 2012 werd de molen weer boven de fundering gebracht en verhoogd.
Op 7 september 2012 werd de verhoogde en weer geheel maalvaardige molen officieel in gebruik genomen.